ANÁLISE HORIZONTAL DOS BALANÇOS
O objetivo da análise horizontal de balanços é permitir o exame da evolução histórica dos
valores que compõem o patrimônio da empresa
. Vale ressaltar que para aplicação da técnica de análise
horizontal faz-se necessário posicionar todas as demonstrações contábeis para a moeda de uma mesma
data (último ano), ou seja, para examinar valores de três exercícios sociais seguidos, como 19x1, 19x2 e
19x3, deve-se corrigir (inflacionar ou deflacionar) os valores de x1 e x2 para que o efeito inflacionário
sofrido por estes valores seja eliminado permitindo comparar valores reais para uma mesma data.
Tradicionalmente, na análise horizontal toma-se o primeiro exercício como base (100) e se
estabelece a evolução dos demais exercícios comparativamente a essa base inicial.
A análise horizontal por si só não faz muito sentido, pois não se mostra muito conclusiva em
relação a identificação das causas das evoluções demonstradas pela série de valores analisados, devendo
por isso, sempre que possível, ser empregada em conjunto com a análise vertical.
Variações do Ativo: X1p/X2 X2p/X3
Variação do Ativo Total + 27,7% + 37,8%
Variação do Ativo Permanente: + 43,6% - 4,1%
Variação do Ativo Circulante: + 22,5% + 52,9%
Variação do Ativo Realiz. a LP + 0,0% +489,5%
Principais contas do ativo circulante
Variação Disponibilidades - 77,1% +273,6%
Variação Duplicatas A Receber + 68.0% + 4,8%
Variação Créd. Funcionamento +125,0% +44,4%
Variação Aplicações. Financeiras - 89,7% +1.856,6%
Variação Mercadorias + 83,3% - 15,2%
2
Variações do Passivo
Variação Passivo Circulante + 75.2% + 27,8%
Variação Exigível a L. Prazo - 33,7% + 31,0%
Variação Exigível Total + 50,6% + 28,1%
Variação Patrimônio Líquido + 5,0% + 51,6%
Variações das Principais contas do Passivo Exigível
Variação Financiamentos (PC) + 270,9% - 72,8%
Variação Débitos de Func. + 85,3% +39,7%
Variação Fornecedores + 63,6% + 66,7%
O exame das variações percentuais de ano a ano (análise horizontal) permite identificar os seguintes
fatos relevantes:
a)
O Ativo Total apresenta uma tendência de crescimento significativa nos últimos dois anos com
uma variação de 27,7% ao ano em X2 e de 37,8% ao ano em X3, totalizando nos dois anos uma
expansão de 76,0%.
b)
O Patrimônio Líquido da Cia. Modelo apresentou em X2 uma expansão muito aquém da
necessidade de recursos representadas pelo aumento do Ativo, Cresceu nesse período apenas 5,0%,
mas em já em X3 a companhia conseguiu reforçar o Capital Próprio com uma ampliação de
51,6%. Esta expansão superou a variação do Ativo ocorrida no período. Nos dois anos a expansão
do Patrimônio Líquido totalizou 59,2%, montante inferior ao registrado pelo crescimento do Ativo
que nos dois anos alcançou 76,0%,
c) No ano X2 as variações das principais contas indica uma tendência de maior dependência de
financiamentos bancários e de ampliação das imobilizações conforme segue:
- A redução das Disponibilidades em 77,1%
- A redução do saldo de Aplicações Financeiras de 89,7%
- A expansão da conta Financiamentos do Passivo Circulante de 270,9%
- A expansão do ativo Permanente em 43,6%,Acima da ampliação do Ativo Total;
d) No ano X3 as variações das principais contas indica uma tendência de menor dependência de
financiamentos bancários e de ampliação da participação do Ativo Circulante, conforme segue:
3
- A redução das Disponibilidades em 77,1%
- A expansão do saldo de Aplicações Financeiras de 1856,0%
- A redução do saldo de Financiamentos do Passivo Circulante de 72,8%
- A expansão do Ativo Circulante em 52,9%, acima da ampliação do Ativo Total
BALANÇOS PATRIMONIAIS EM VALORES RELATIVOS (Análise Vertical)
UTILIDADE DO BALANÇO PATRIMONIAL EM PERCENTAGENS
O balanço patrimonial em percentagens proporciona uma nítida visão de como se
distribuem os investimentos de capital no ativo
, evidenciando a proporção de cada
conta ou grupo de conta em relação ao seu total. Informa também a composição das origens de capitais,
com a importância de cada conta ou grupo de contas, que figuram no Passivo ou no Patrimônio Líquido.
Trata-se de informação preliminar importante que serve de base para
orientar as conclusões nas demais etapas da análise.
1.2.4 INTERPRETAÇÃO DO BALANÇO EM PERCENTAGENS
A - Questões relativas à composição do ativo
a - Como a Cia. Industrial Modelo distribuiu seus capitais no ativo?
b - Quais as principais contas do ativo ?
c - Quais as alterações constatadas na composição do ativo?
d - Quais as causas das mudanças na composição do ativo?
B - Questões relativas a composição do passivo
a) Qual a participação de capitais próprios e de terceiros utilizados pela empresa para
financiar o ativo ?
b) Qual a proporção de capitais de terceiros a curto prazo e a longo prazo?
c) Como se modificou a composição do passivo ?
d) Quais as causas destas alterações?
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